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　　深圳市鐵漢生態環境股份有限公司將成為創業板第一家生態環境建設類型的上市公司。前期東方園林、棕櫚園林暴漲，預計公司也將受市場追捧。

　　證券時報網1月12日消息，去年底上市申請獲通過的深圳市鐵漢生態環境股份有限公司（以下簡稱：鐵漢生態），即將成為創業板第一家生態環境建設類型的上市公司。

　　分析人士指出，由于人們對生態環境建設日益重視，綠化行業迎來快速發展階段，綠化類股票在二級市場上受到了瘋狂追捧，如前期發行的東方園林、棕櫚園林上市后均出現股價暴漲。在此背景下，市場對鐵漢生態的IPO充滿了期待。

　　資料顯示，生態環境建設主要包括市政園林和地產景觀建設，以及新興的生態修復工程。2003年我國生態環境建設工程的市場規模為742.22億元，到2008年增長到1,326.95億元，年均復合增長率達到12.32%。

　　招股說明書披露，鐵漢生態一直致力于生態修復技術的研發，是國內最早從事生態修復業務的公司之一，也是國內少數幾家能夠進行復雜環境下的跨區域生態修復工程施工的企業。同時，公司以生態治理的理念為指導，積極地進軍傳統的園林綠化景觀建設行業。

　　據了解，生態修復工程涵蓋公路、鐵路邊坡等道路邊坡生態修復、礦山開采生態修復、水利工程生態修復、沙漠化荒漠化治理等。

　　從行業發展來看，早期的生態環境建設主要是市政園林建設；近二十年來，隨著我國城市化進程的加快和房地產的迅速發展，地產景觀建設也取得了迅速發展。而生態修復則是一個新興的生態環境建設領域，正處于持續增長階段。

　　不過，由于工程立地環境較差，地勢起伏不定、且大都缺土少水不適合植物生長存活，生態修復施工必須采用特殊的生態植物，以及特殊的施工技術，對從業企業的研發能力、技術水平及施工工藝要求較高。

　　而憑借技術優勢，鐵漢生物在生態修復領域具有明顯的競爭優勢。公司是國家級高新技術企業，目前共獲得國家專利9項、已受理申請專利7項、科技成果登記證書4項，擁有的裸露坡面生態恢復新技術、改良的客土噴播技術以及節水微灌技術等均達到國內領先水平。

　　值得注意的是，由于行業特殊性，鐵漢生態近幾年的經營性現金流均為負100-200萬左右。一位了解公司的人士解釋稱，一般工業企業在快速增長擴大產能投入階段，往往體現為固定資產一次性投入大，后期以利潤形式分期收回，投資活動現金流一般為負；而鐵漢生態這類型企業在快速增長期的投入主要體現在經營性資金的投入，造成某個時期公司的“經營活動現金流量”為負。

　　該人士認為，鐵漢生態目前新增開工項目較多，但客戶質量較高，支付能力強，不存在回款風險。同時，工程回款也有季節性差異，一般第一季度和第四季度的回款比例較高。他預計，2010年公司的經營現金流可能會回歸正值。

　　此外，鐵漢生態還將充分受益于2011年深圳大運會。隨著大運會即將于深圳龍崗區召開，龍崗區的生態環境建設逐步提上議程，而鐵漢生態此前已承攬龍崗區多項重點項目，包括龍崗龍城公園、紅花嶺公園項目等。